城投公司屬于地方政府投融資平臺(tái)公司。所謂地方政府投融資平臺(tái)公司是指各級(jí)地方政府成立的以融資為主要經(jīng)營(yíng)目的的公司，包括不同類型的城市建設(shè)投資、城建開(kāi)發(fā)、城建資產(chǎn)公司等企業(yè)(事)業(yè)法人機(jī)構(gòu)，主要以經(jīng)營(yíng)收入、公共設(shè)施收費(fèi)和財(cái)政資金等作為還款來(lái)源。
由于我國(guó)預(yù)算法規(guī)定地方政府不得舉借債務(wù)，不得發(fā)行政府債券，因此，地方政府就要通過(guò)城投公司這個(gè)平臺(tái)來(lái)為地方政府籌集資金。城投公司產(chǎn)生比較早，大概在上世紀(jì)90年代，但大規(guī)模涌現(xiàn)是在2008年金融危機(jī)中央實(shí)行大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃之后。根據(jù)國(guó)家審計(jì)署2013年12月30日公告的《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》里提及的數(shù)據(jù)，全國(guó)共有約7170個(gè)融資平臺(tái)公司。這7000多家城投公司大多數(shù)都是2008年之后設(shè)立的。
不過(guò)，未來(lái)城投公司或?qū)⑥D(zhuǎn)變成新的角色，乃至退出歷史舞臺(tái)。國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的發(fā)改委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)中明確指出，“規(guī)范政府舉債融資制度。開(kāi)明渠、堵暗道，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制，剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能。”
城投公司探索改制可能出于兩個(gè)方面的原因，一是十八屆三中全會(huì)提及國(guó)有企業(yè)改革，提到要建立一部分國(guó)有控股公司；二是預(yù)算法正在修訂，有可能在近期討論通過(guò)，一旦預(yù)算法允許地方政府自主發(fā)債，那么大多數(shù)城投公司就不再有存在的價(jià)值，轉(zhuǎn)型是必然的選擇。
改制和整合一定不能只是換個(gè)牌子在形式上的整合，應(yīng)該朝著現(xiàn)代企業(yè)制度的方向改制。并且要規(guī)范微觀主體行為，優(yōu)化金融監(jiān)管和產(chǎn)業(yè)監(jiān)管。
未來(lái)地方政府投融資平臺(tái)改革可以有兩種模式。第一種是往前走一步,按照國(guó)企改革的要求，對(duì)這類企業(yè)實(shí)施規(guī)范化的改革和重組;二種模式是往后退一步,使其成為一個(gè)特殊目的實(shí)體，其目標(biāo)是專門(mén)做政府的公益項(xiàng)目。針對(duì)政府公益項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)輕重程度，目前全國(guó)只有少部分城投公司可以采用第二種模式。
這兩種轉(zhuǎn)制方向都可以，但方向一定要明確。不能既做市場(chǎng)化的業(yè)務(wù)，又做政策性的業(yè)務(wù)。如果城投公司轉(zhuǎn)制模糊了市場(chǎng)和政府兩者的關(guān)系，可能將滋生新的風(fēng)險(xiǎn)和混亂。
